Embedded Finance: как банки и финтех-компании зарабатывают на встроенных финансах
Что такое Embedded Finance и чем он отличается от BaaS
Embedded Finance (встроенные финансы) — это модель, при которой нефинансовая компания интегрирует финансовые сервисы в свой продукт. Клиент получает кредит, страховку или платёжное решение в привычном интерфейсе, без перехода в банковское приложение.
Banking as a Service (BaaS) — это инфраструктура, которая делает Embedded Finance возможным. Разница в ответственности. При BaaS лицензированный банк предоставляет свою инфраструктуру сторонним компаниям, но те сами управляют внедрением и комплаенсом. При Embedded Finance провайдер берёт на себя всю финансовую инфраструктуру и соблюдение требований. Нефинансовая компания просто добавляет API и получает готовый сервис.
Проще говоря, BaaS — это кирпичи. Embedded Finance — построенный дом.
Embedded banking: четыре категории, где деньги уже лежат на столе
Embedded banking делится на четыре ключевые категории. В каждой уже есть работающие бизнес-модели.
Платежи (Embedded payments). Самый зрелый сегмент. Shopify встраивает платёжные шлюзы прямо в сайты продавцов. Клиент не покидает страницу магазина. Провайдер получает комиссию с каждой транзакции.
Кредитование (Embedded lending). Klarna предлагает «купи сейчас, заплати позже» в точке продажи. Это не отдельная заявка в банке, а кнопка на кассе. Одобрение занимает секунды. Риск банка снижается за счёт данных о покупке, которые есть у платформы.
Страхование (Embedded insurance). Lemonade встраивает страховку в момент покупки. Купил авиабилет — получи предложение по туристической страховке. Клиент не ищет полис отдельно, а провайдер получает клиента без маркетинговых затрат.
Инвестиции (Embedded investments). Robinhood превратил сложный процесс торговли акциями в простую кнопку в мобильном приложении. Это пример того, как финтех-компания встраивает инвестиции в повседневный пользовательский опыт. О том, какие отрасли (от ритейла до автопрома) уже получают выгоду от встроенных финансов и что меняется в регулировании, рассказывает управляющий директор Unlimit.
Banking as a Service platform: как построить инфраструктуру
Banking as a Service platform становится основным инструментом для банков, которые хотят зарабатывать на Embedded Finance. Рынок BaaS оценивался в $30,26 млрд в 2025 году и вырастет до $72,14 млрд к 2032 году при CAGR 13,21%.
Что нужно банку, чтобы построить BaaS-платформу:
- реальное ядро (real-time banking core), способное обрабатывать API-запросы партнёров в режиме 24/7;
- модульную архитектуру, где платёжный модуль, кредитный конвейер и KYC можно подключать независимо;
- автоматизированный комплаенс, встроенный в каждый API-вызов — без этого регулятор не пропустит масштабирование.
Кейс Cross River Bank: банк привлёк $50 млн от T. Rowe Price на развитие Embedded Finance 2.0 — концепции, где на одной платформе объединены крипто-сервисы, кредитование, платежи и карты с ИИ-слоем для комплаенса. Банк обслуживает более 100 технологических партнёров и владеет полным стеком — от выпуска карт до процессинга.
Fintech API и open banking platform: ключи к экосистеме
Fintech API — это интерфейсы, через которые нефинансовые компании подключаются к банковской инфраструктуре. Open banking platform расширяет эту логику: банк открывает доступ к данным счетов и платежей третьим сторонам с согласия клиента.
Для банка открытое API даёт доступ к транзакционным данным, которые раньше были скрыты. Для финтеха — возможность строить сервисы поверх банковской инфраструктуры.
В Китае платформенные экосистемы доминируют, но контроль смещается в сторону лицензированных организаций. Регулятор ужесточает требования к кредитованию, поэтому рост смещается в сферу встроенных сбережений и страхования через API с лицензированными провайдерами.
White label banking: быстрый старт без своей лицензии
White label banking позволяет финтех-компании или нефинансовому бизнесу выпускать карты, открывать счета и проводить платежи под своим брендом, используя инфраструктуру лицензированного банка.
Это самый быстрый путь на рынок для стартапов. Не нужно получать банковскую лицензию, строить процессинг и нанимать комплаенс-команду. Достаточно заключить партнёрство с BaaS-провайдером и интегрировать API.
Риск для банка — потеря контроля над клиентским опытом. Если партнёр некачественно обслуживает клиентов, репутационные потери ложатся на банк. Поэтому банки внедряют требования к UX и NPS партнёров в договоры.
Fintech ecosystem: кто зарабатывает и сколько
Fintech ecosystem встроенных финансов включает три типа игроков
1. Банки предоставляют лицензию, баланс и комплаенс. Их выгода — доступ к клиентам без затрат на привлечение. Стоимость привлечения клиента через Embedded Finance может быть на 80% ниже, чем через прямые каналы.
2. Финтех-компании строят API-слой, управляют пользовательским опытом и часто берут на себя клиентскую поддержку. Их выгода — комиссия с каждой транзакции и доступ к данным о покупках для кредитного скоринга.
3. Нефинансовые платформы (маркетплейсы, SaaS-провайдеры, агрегаторы) встраивают финансы в свой продукт. Их выгода — рост LTV клиента, дополнительные комиссии и повышение конверсии. Например, Shopify зарабатывает не только на подписке, но и на платежной комиссии с каждого заказа.
Embedded lending: как закрыть кредитный разрыв
Embedded lending (встроенное кредитование) решает проблему, с которой традиционные банки не справляются экономически. Кредитование малого бизнеса на малые суммы — высокие операционные расходы делают его нерентабельным для банков. В Европе разрыв в финансировании SME достигает €400 млрд.
Решение — автоматизированное встроенное кредитование. Шведская финтех-компания Froda запустила партнёрство с норвежским банком SpareBank 1 Østlandet. Froda встроила свой автоматизированный кредитный конвейер в цифровую среду банка. Малый бизнес получает финансирование в рамках стандартного банковского обслуживания, без отдельной заявки. Выдача происходит мгновенно через Visa Direct.
Что это даёт банку: доступ к сегменту SME, который раньше был недоступен из-за высоких операционных затрат. Что даёт Froda: первый контракт с традиционным банком и модель для масштабирования на другие европейские рынки.
Embedded insurance и embedded payments: где ещё есть неиспользованный потенциал
Embedded insurance встроен в покупку, а не продаётся отдельно. Самый очевидный канал — туризм и гостиничный бизнес. Но потенциал шире: страховка телефона при покупке в интернет-магазине, расширенная гарантия на электронику, страховка груза на логистической платформе.
Embedded payments в B2B остаются недооценёнными. В B2B-платежах встроенные решения дают четыре преимущества:
- Повышение эффективности: отмена ручного ввода и сверки данных.
- Повышенная безопасность: шифрование и защита финансовых данных.
- Улучшение клиентского опыта: оплата не выходит за пределы платформы.
- Новые способы оплаты: платежи в реальном времени, виртуальные счета (vIBAN).
Для оптовой платформы встроенные платежи означают, что клиент может оплатить заказ, не покидая сайта, а продавец получает средства мгновенно. Для платформы фриланса — возможность выплачивать доход сразу после выполнения заказа.
Banking infrastructure для Embedded Finance : что меняется на уровне технологий
Banking infrastructure для Embedded Finance требует другого подхода. Традиционные банковские ядра не спроектированы для тысяч API-запросов в секунду от десятков партнёров.
Ключевые требования к инфраструктуре:
- режим real-time — никаких overnight-обработок;
- горизонтальное масштабирование — нагрузка растёт с каждым новым партнёром;
- встроенный комплаенс — AML, KYC и фрод-мониторинг проверяют каждую операцию, а не выборочно;
- крипто-гибкость — возможность менять алгоритмы шифрования без остановки сервиса.
Cross River Bank построил инфраструктуру, где крипто-сервисы, кредитование, платежи и карты работают на единой платформе с ИИ-слоем для комплаенса. Это не модернизация legacy, а пересборка с нуля.
Fintech solutions: как внедрять Embedded Finance по шагам
Fintech solutions для Embedded Finance строятся вокруг трёх этапов.
Первый этап — выбор категории. Начните с одной. Платежи — самый простой вход с быстрой отдачей. Кредитование — самый маржинальный, но требует качественных данных для скоринга.
Второй этап — выбор партнёрской модели. Если у вас есть банковская лицензия, стройте BaaS-платформу и подключайте партнёров через API. Если такой лицензии нет, ищите BaaS-провайдера с white label-решением.
Третий этап — интеграция и масштабирование. Embedded Finance работает как конвейер, а не как проект. После запуска первого продукта (например, платежей) вы уже имеете инфраструктуру для кредитования и страхования. Подключайте новые вертикали последовательно.
Что делать в 2026 году: четыре шага
- Аудит API-готовности. Проверьте, может ли ваше банковское ядро эффективно справляться с дополнительной нагрузкой от партнёров. Если максимальное количество RPS (requests per second) ниже 500 — сначала доработайте инфраструктуру.
- Выберите одну нефинансовую вертикаль для пилота. Розничная торговля и e-commerce дают самый быстрый объём транзакций. Туризм и гостиничный бизнес — высокую маржинальность. Здравоохранение и автоиндустрия — долгий, но лояльный клиент.
- Найдите технологического партнёра или стройте in-house. Для банков с ИТ-компетенциями — своя BaaS-платформа. Для всех остальных — готовое решение от финтех-провайдера с лицензией.
- Встройте комплаенс в API с первого дня. Регуляторы усиливают контроль за конфиденциальностью и безопасностью данных. Если комплаенс — отдельная система после факта, вы не пройдёте масштабирование.
Вывод
Встроенные финансы — это новая бизнес-модель. Банки, которые воспринимают Embedded Finance как ещё один дистрибуционный канал, проигрывают. Те, кто перестраивает инфраструктуру, открывает API и учится зарабатывать на транзакциях, а не на балансе, забирают рынок у конкурентов. Рынок вырастет до $250 млрд к 2030 году. Вопрос не в том, будет ли ваш банк на этом рынке. Вопрос в том, сколько вы на нём заработаете.
