Журнал ПЛАС » Архив » 2020 » Журнал ПЛАС №5 » 179 просмотров

Повышение статуса рубля на глобальном рынке. В шаге от результата?

Почти шесть лет назад, 22 сентября 2014 года, международная система CLS (continuous linked settlement) отложила включение российского рубля в список валют системы CLS, запланированное на ноябрь того года. По мнению Алексея Маслова, председателя группы пользователей SWIFT в России, сопредседателя Комитета по платежным системам Ассоциации банков России, сегодня наступило время продолжить этот проект и довести его до успешного завершения.

Ведь только этот шаг не только позволит расширить сферу конвертируемости рубля, обеспечить повышение статуса рубля и его значимости в международной торговле, но и в действительности, а не на словах приблизит Россию к практическим шагам по созданию международного финансового центра. Действующее законодательство Российской Федерации не устанавливает ограничений конвертируемости рубля как по текущим (в том числе внешнеторговым) операциям, так и по операциям движения капитала. В то же время для расширения расчетов в рублях со стороны нерезидентов требуется стремление совершать торговые и финансовые сделки в рублях и формировать рублевые сбережения, что невозможно без наличия рынка конверсионных операций рубля как достаточно развитого сегмента мирового валютного рынка. Необходимым условием для дальнейшего стимулирования широкого использования рубля как одной из валют международных расчетов является развитие в России эффективно функционирующего финансового рынка, еще более интегрированного в мировую финансовую систему.

Проект, к которому предстоит вернуться

Банком России на протяжении последних 10 лет предпринимаются определенные шаги в направлении использования российского рубля в качестве средства международных расчетов. В конце 2011 года регулятор заключил соглашение с расчетным банком системы Continuous Linked Settlement (далее – CLS) – CLS Bank, который обслуживает основную часть мировых внебиржевых сделок по обмену иностранной валюты (Согласно данным Банка международных расчетов, на долю CLS приходится более 55% всех международных конверсионных операций с иностранной валютой. В среднем CLS ежедневно производит расчет по 579 тысячам конверсионных операций на общую сумму 3,3 трлн долларов США. В 2008 году CLS впервые за всю свою историю осуществила более 142 млн конверсионных операций на общую сумму 1 квадриллион долл. США.).

Цель соглашения – включение рубля в число расчетных валют, которые используются в системе CLS. Исполнение сделок на рынке валютно-конверсионных операций через CLS Bank позволяет сторонам исключить расчетный риск и существенно снизить иные риски. В 2012 году Банк России реализовал два из четырех этапов включения российского рубля в систему CLS: первый – обучающий, второй – этап по изучению платежной системы Банка России на предмет соответствия критериям CLS Bank, ее оценка с точки зрения быстродействия, надежности и функциональности.

Для стимулирования широкого использования рубля как одной из валют международных расчетов необходима интеграция финансового рынка РФ в мировую финансовую систему

В целях реализации второго этапа были созданы совместный комитет Банка России и CLS Bank и совместные рабочие группы по управлению ликвидностью, по операционной деятельности, а также по ИТ. В итоге было предложено продлить регламент системы БЭСП на два часа – момент, к которому мы еще вернемся подробнее. Другим важным начинанием стало предложение по реализации в ПС БР инструмента межбанковского перевода, который соответствовал бы международным стандартам и требованиям системы CLS.

Стратегия развития национальной платежной системы была одобрена Советом директоров Банка России (Протокол № 4 от 15 марта 2013 г.). Один из пунктов стратегии – «участие в реализации мероприятий по созданию международного финансового центра в Российской Федерации в части формирования платежной инфраструктуры, а также деятельности по включению российского рубля в число расчетных валют системы Continuous Linked Settlement (CLS), осуществляющей глобальные расчеты по валютным сделкам».

Затем было принято Указание Банка России от 25 октября 2013 года № 3079-У «О внесении изменений в Положение Банка России от 29 июня 2012 года № 384-П «О платежной системе Банка России», которое обеспечивает дальнейшее развитие сервисов платежной системы Банка России в направлениях, обозначенных Концепцией развития платежной системы Банка России на период до 2015 года и Концепцией создания международного финансового центра в Российской Федерации, одобренной Правительством Российской Федерации.

Указанием Банка России № 3079-У в связи с реализацией Банком России проекта по включению российского рубля в состав расчетных валют системы CLS Bank International вводится ряд норм, обеспечивающих осуществление перевода денежных средств между российскими и иностранными кредитными организациями в российских рублях через платежную систему Банка России. В частности, предусматривается возможность присвоения иностранной кредитной организации БИК согласно Справочнику БИК России и привлечения сторонних организаций в качестве оператора услуг платежной инфраструктуры.

В 2012 году Банк России реализовал два из четырех этапов включения российского рубля в систему CLS

С целью обеспечения перевода денежных средств между российскими кредитными организациями и CLS Bank International в период времени, предусмотренный правилами системы CLS Bank International, платежная система Банка России в часовом поясе Московского региона с 30 июня 2014 года начала работу на 2 часа раньше, при этом предварительный сеанс системы БЭСП стал начинаться с 06:00, а регулярный сеанс – с 07:00 по московскому времени. С 30 июня 2014 года появилось поручение банка (ED107), реквизитный состав которого совместим с финансовыми сообщениями SWIFT (МТ202), что позволяло обеспечить сквозную обработку платежей при осуществлении переводов денежных средств через систему БЭСП между CLS Bank International и кредитными организациями, участвующими в платежной системе CLS Bank International. Кредитные организации, не обеспечивающие зачисление срочных платежей своим клиентам в режиме реального времени при их поступлении через систему БЭСП, должны были до 30 июня 2014 года осуществить необходимые доработки и реализовать указанную возможность, поскольку Указанием Банка России №  079-У в рамках требований Федерального закона № 161-ФЗ «О национальной платежной системе» предусмотрено, что кредитные организации зачисляют срочные платежи своим клиентам в режиме реального времени в интервале с 09:00 до 17:00 по местному времени (а в регионах, отличающихся от московского времени на 6 и более часов, – до 19:00 по местному времени). Это позволило в период операционной активности кредитных организаций и их клиентов гарантировать осуществление перевода денежных средств между плательщиком и получателем средств в режиме реального времени, что является необходимым условием для продвижения сервиса срочных платежей в интересах клиентов и корреспондентов кредитных организаций – участников системы БЭСП. Альбом УФЭБС был доработан в связи с введением с 30 июня 2014 года новых кодов запросов и ответов для уточнения реквизитов платежных карт.

В ноябре 2013 года Банк России проверил взаимодействие российских кредитных организаций с системой CLS.

Данный проект перестал развиваться в 2014 году. Но именно сейчас появляется шанс на его успешное завершение. Почему? Попробуем ответить на этот вопрос, начав с небольшого исторического экскурса.

Создание CLS

Валютный рынок играет важную роль для мировой экономики. FX является самым глобальным и ликвидным классом активов в мире.

Валютный рынок играет важную роль для мировой экономики. FX является самым глобальным и ликвидным классом активов в мире

Расчетный риск является наиболее высоким значительным риском, с которым сталкивается рынок обмены валют, – это и привело к созданию CLS в 2002 году. Происхождение CLS можно проследить вплоть до 1974 года, так как десятки контрагентов пострадали в результате банкротства Herstatt Bank, но реальные шаги в этом направлении были приняты только в 1996 году, после публикации Банком международных расчетов отчета «Расчетный риск на рынке валютных операций» («The Allsopp Report») в ответ на усиливающиеся опасения центральных банков по поводу высокого уровня расчетных рисков.

Herstatt Bank был основан в 1955 году Иваном Давидом Херстатом при финансовой поддержке Герберта Квандта, Эмиля Бюрле и Ханса Герлинга. К 1974 году активы банка составляли более 2 млрд немецких марок, что делало его 35-м по величине банком в Германии. Банк стал значимым участником валютных рынков. В течение 1973 и 1974 годов доллар США испытывал значительную волатильность. Банк открывал неверные позиции на направление курса доллара к марке и к июню 1974 года накопил убытки в размере 470 миллионов немецких марок, тогда как капитал составлял всего 44 миллиона немецких марок.

Проект по созданию CLS был инициирован примерно 70 крупнейшими мировыми компаниями/банками

26 июня 1974 года немецкие регуляторы принудили проблемный банк к ликвидации. В тот же день ряд банков выдали этому банку во Франкфурте платеж в немецких марках в обмен на доллары США, которые должны были быть доставлены в Нью-Йорк. Банк был закрыт в 16:30 по немецкому времени, то есть в 10:30 по нью-йоркскому. Из-за разницы часовых поясов компания Herstatt прекратила свою деятельность в промежутках между соответствующими платежами. Банки-контрагенты не получили своих платежей в долларах США, а марки уже заплатили.

Страны «Большой десятки» (фактически «Большой десяткой» являлись одиннадцать стран: Бельгия, Германия, Италия, Канада, Нидерланды, Великобритания, Соединенные Штаты, Франция, Швейцария, Швеция и Япония), а также Люксембург и Испания в ответ на эти последствия разгрома сформировали Постоянный комитет под эгидой Банка международных расчетов. Названный Базельским комитетом по банковскому надзору, этот комитет состоит из представителей центральных банков и регулирующих органов.

Банкротство Herstatt Bank стало ключевым фактором, приведшим к повсеместному внедрению систем валовых расчетов в реальном времени, которые обеспечивают выполнение платежей между одним банком и другим в режиме реального времени и считаются окончательными. Работа по этим вопросам координировалась Базельским комитетом по банковскому надзору при Банке международных расчетов.

Платформа непрерывных взаимосвязанных расчетов (CLS) была запущена почти 30 лет спустя, в 2002 году. Этот метод расчетов «платеж против платежа» (PVP) позволяет банкам-членам торговать иностранной валютой, не принимая на себя связанный с этим процессом расчетный риск, в результате чего контрагент может не получить средства.

Со временем фокус внимания Базельского комитета эволюционировал, охватывая инициативы, направленные на:

  • определение роли регулирующих органов в межведомственных ситуациях;
  • обеспечение всестороннего надзора со стороны «домашнего» регулирующего органа над международными банками или банковскими холдингами;
  • продвижение единых требований к капиталу, чтобы банки из разных стран могли конкурировать друг с другом на «ровном игровом поле».

Базельский комитет не обладает законодательными полномочиями, но страны-участницы имплицитно обязаны выполнять его рекомендации. Как правило, комитет допускает некоторую гибкость в том, как местные органы власти выполняют рекомендации, поэтому национальные законы различаются.

«The Allsopp Report» дал три рекомендации по снижению системного риска при расчетах на валютном рынке операции, связанные с:

  1. действиями, которые должны выполняться отдельными банками, чтобы контролировать свои валютные риски;
  2. действиями отраслевых групп для предоставления мультивалютных услуг по снижению рисков;
  3. действиями Центрального банка для стимулирования развития частного сектора.
По своей сути Bank CLS представляет собой платежную систему, обеспечивающую мультивалютный неттинг

Проект по созданию CLS был инициирован примерно 70 крупнейшими мировыми компаниями/банками. CLS представляет собой расчетный банк, предоставляющий услуги конверсионных валютных операций. Сейчас CLS принято классифицировать как международную мультивалютную платежную систему. Данная платежная система была создана в 1997 году ведущими дилерами валютного рынка (так называемая «Большая двадцатка» – группа крупнейших коммерческих банков из восьми стран) и представляет собой орасчетный банк – CLS Bank. В 1999 году CLS Bank получил от американских властей лицензию, которая позволила ему проводить операции на валютном рынке. С ноября 2002 года акционерами CLS Bank стали 67 крупных финансовых институтов из семнадцати стран мира.

Центральные банки многих стран активно поддержали инициативу создания подобного банка для международных расчетов. В поддержку выступили также Европейский центральный банк и Банк международных расчетов. Банк является американским кредитным учреждением с особым статусом, находящимся под совместным наблюдением ФРС и центральных банков других стран.

Bank CLS

По своей сути Bank CLS представляет собой платежную систему, обеспечивающую мультивалютный неттинг. Главной задачей, решаемой с помощью создания подобного расчетного центра, явилось устранение херштаттского риска (herstatt risk) на FOREX. Риск устраняется с помощью метода расчетов «платеж против платежа» (payment-versus-payment – PvP). Расчет по одной валюте проводится исключительно в том случае, если одновременно урегулируется расчет по второй валюте. CLS Bank выступает оператором системы, которой участники рынка доверяют проведение расчетов.

Банк начал функционировать 9 сентября 2002 года. Первоначально он обслуживал расчеты по семи ведущим валютам: доллару США, евро, японской иене, британскому фунту стерлингов, швейцарскому франку, канадскому и австралийскому долларам. Позднее к ним присоединились шведская, норвежская и датская кроны, гонконгский, новозеландский и сингапурский доллары, а также израильский шекель, южноафриканский ранд, южнокорейская вона, мексиканский песо и венгерский форинт.

Особенностью расчетов через CLS является то, что в отличие от традиционной схемы двухсторонних межбанковских корреспондентских отношений, в которой контрагенты по сделке переводят друг другу проданные валюты через свои банки-корреспонденты, контрагенты, использующие данную платежную систему, осуществляют расчеты по своим сделкам через счета специализированного расчетного учреждения по конверсионным операциям – CLS Bank. Трансграничные платежи, как правило, происходят медленнее, дороже, и при этом они более непрозрачны, чем внутренние. Действуя по принципу PvP, CLS Bank осуществляет выплату купленной валюты только в случае получения проданной валюты. Данный механизм практически полностью устраняет риск потери основной суммы сделки.

Существует несколько способов потенциального улучшения трансграничных платежей. Один из них – оптимизация цепочек банков корреспондентов. Другой вариант заключается в замене платежных цепочек или их частей специализированными трансграничными или мультивалютными платежными системами. CLS является примером трансграничной (международной) мультивалютной системы. Другими типами подобных платежных систем являются офшорные и трансграничные в одной валюте.

Учредители банка имеют мультивалютный счет в CLS Bank и напрямую посылают банку инструкции о проведении расчетов по сделкам, которые незамедлительно выполняются. Все остальные пользователи системы вынуждены проводить расчеты через участников, имеющих счета в CLS Bank. Такая схема работы похожа на то, как устроены международные розничные (карточные) платежные системы, где существуют прямые участники и косвенные. В CLS Bank также есть прямые участники (учредители), а все другие кредитные участники действуют через счета прямых. Для каждой валюты время совершения обменных операций указано по местному времени валюты. Платежи через банк проходят в несколько этапов. В 00:00 по центральному европейскому времени (CET) дилеры посылают в CLS Bank подробные инструкции о проведении расчетов. В 06:30 CET на основании инструкций CLS Bank рассчитывает нетто-позицию игроков по каждой валюте и рассылает всем дилерам таблицы запланированных платежей (сколько должники должны направить средств на корсчет CLS Bank в центральном банке). С 07:00 по 12:00 CET CLS Bank проводит все расчеты. CLS Bank открыл счета в 18 центральных банках и может пользоваться услугами национальных RTGS-систем.

Платежи между членами-пользователями и CLS Bank проводятся на нетто-основе, а между CLS Bank и участниками расчетов – на брутто-основе.

Согласно данным Банка международных расчетов в последние несколько лет, на долю CLS приходится более 55% всех международных конверсионных операций с иностранной валютой. В среднем CLS ежедневно производит расчет по 579 тыс. конверсионных операций на общую сумму 3,3 трлн долл. США. В 2008 году CLS впервые за всю свою историю осуществила более чем 142 млн конверсионных операций на общую сумму 1 квадриллион долларов США.

Система CLS

Финансовый кризис 2008 года стал определяющим моментом CLS, так как система выдержала рыночные потрясения. Финансовый кризис повлиял на существенные сдвиги в повестках дня и приоритетах финансовых учреждений и регуляторов, с повышением профиля и важности управления рисками.

Характерно, что среди акционеров CLS нет российских банков.

Это крайне важный момент, потому что мы сколько угодно можем говорить о наших планах по созданию международного финансового центра в России, но без участия в CLS российских банков это маловероятно.


Состав системы CLS
1) Холдинг CLS Group (CLS Group Holdings AG) – холдинговая компания, зарегистрированная в соответствии с законодательством Швейцарии, контролируется Советом управляющих Федеральной резервной системы;
2) CLS UK Intermediate Holdings Ltd. – общество с ограниченной ответственностью, инкорпорировано в соответствии с законодательством Англии и Уэльса, которое предоставляет корпоративные услуги в системе CLS;
3) CLS Bank (CLS Bank International) – банк в США;
4) CLS Services Ltd. – общество с ограниченной ответственностью, зарегистрированное в соответствии с законодательством Англии и Уэльса, которое предоставляет операционные услуги и услуги бэк-офиса банку CLS и его аффилированным лицам.
Системе CLS был предоставлен уникальный прямой доступ к локальным системам RTGS в каждом из ЦБ.

Перспективы включения рубля в систему CLS

Итак, вернемся к основной теме настоящей статьи. Банк России должен продолжать работу по включению рубля в систему CLS. Сторонники такого включения отмечают, что именно присоединение к этой системе расширит сферу конвертируемости рубля. Как уже отмечалось, такие валюты, как венгерский форинт и израильский шекель, уже включены в систему CLS (всего 18 валют). Израильский шекель присоединился к международной системе валютных расчетов CLS в 2008 году вместе с мексиканским песо.

Сроки присоединения рубля к системе CLS пока неизвестны. В случае реализации программы Банк России станет 19-м центральным банком, представленным в системе, обеспечивающим расчеты в российских рублях, наряду с фактическим управляющим системой Федеральным резервным банком Нью-Йорка (расчетный банк CLS) и 18 центробанками и монетарными агентствами мира. При этом Банк России должен выполнять обеспечение неттинга по расчетам в системе CLS в соответствии с изменениями в российском законодательстве.

18 апреля 2014 года правительство России одобрило законопроект о национальной платежной системе (НПС). Изменения в законодательстве требовались для включения российского рубля в список валют системы.

Пандемия подталкивает все страны к более тесному сотрудничеству и пересмотру санкционной политики

22 сентября 2014 года CLS отложила включение рубля в список валют системы, запланированное на ноябрь. Присоединение к CLS должно активизировать международные операции в рублях: клиринговая система сейчас обслуживает большинство конверсионных операций крупнейших валютных бирж мира. CLS обеспечивает существенное снижение рисков при расчетах по конверсионным сделкам с рублем. При обычной схеме практически невозможно обеспечить одновременность расчетов, и у контрагента, который платит первым, возникает риск кредитования другого участника: если контрагент, который платит вторым, теряет ликвидность, первый контрагент может и не получить встречного платежа. CLS исключает такой риск: CLS Bank совершает расчеты строго одновременно.

CLS Bank открыл счет в Банке России и была разработана вся нормативная база. Счет был закрыт, но при положительном решении его можно снова открыть в течение нескольких месяцев.

Ситуация в мировой торговле в условиях пандемии подталкивает все страны к более тесному сотрудничеству и пересмотру санкционной политики. Российские политики совместно с регулятором должны активизировать диалог с американской администрацией, ФРС, CLS и другими центральными банками, чтобы поставить точку в этой истории. При этом необходимо понимать, что, как уже отмечалось, среди акционеров CLS нет российских финансовых институтов, и изменить эту ситуацию в течение короткого срока очень сложно. Также степень контроля и влияния с российской стороны на CLS будет ограничена. В то же время наш опыт взаимодействия с SWIFT показывает, что можно добиться большого прогресса в течение нескольких лет. Российское сообщество поставило цель о представительстве в Совете директоров SWIFT 7–8 лет назад, в 2015 году Эдди Астанин вошел в Совет директоров SWIFT, а в 2018 году он был снова переизбран. Этот опыт можно и нужно использовать при выстраивании и развитии отношений и с другими международными структурами такого масштаба!

Подписывайтесь на наши группы, чтобы быть в курсе событий отрасли.

Читайте в этом номере:


Перейти к началу страницы

Подпишитесь на новости индустрии

Нажимая на кнопку "подписаться", вы соглашаетесь с


политикой обработки персональных данных