Журнал ПЛАС » Новости » Банки и МФО »

Развитию рынка мягких валют в РФ мешает регуляторный арбитраж в пользу евро и доллара

Развитию рынка мягких валют (неконвертируемая или ограниченно конвертируемая валюта, подверженная относительно большим колебаниям) мешает сохраняющийся регуляторный арбитраж в пользу евро и доллара.

Развитию рынка мягких валют в РФ мешает регуляторный арбитраж в пользу евро и доллара

Финансовый рынок должен его скоординированно устранять, заявил глава набсовета «Московской биржи», бывший первый зампред ЦБ РФ Сергей Швецов на форуме «Банки России – XXI век».

При этом он напомнил о недавно состоявшихся первых размещениях корпоративных облигаций в юанях.

По его словам, формирование нового сегмента рынка заимствований связано с тем, что юань накапливается в портфелях российских экономических агентов, и его надо вкладывать, а рынок депозитов в юанях не развит.

«Поэтому рынок капитала даёт возможность не держать кэш на счетах, а продуктивно его использовать, вкладывая в эти инструменты», – сказал Швецов, добавив, что по мере накопления других мягких валют в портфелях инвесторов будет возникать денежный рынок, рынок кредитов и рынок облигаций.

По словам главы набсовета Мосбиржи, для перехода на расчёты не в долларах и евро, нужно убрать регуляторный арбитраж, который сегодня есть в пользу этих двух валют.

«Резервирование там 20%, а по юаню – 50%, и при прочих равных для самой биржи и других участников в 2,5 раза себестоимость операций в юанях выше, – отметил Швецов. – У нас очень много жалоб от конечных клиентов, что операции в мягких валютах в банковском секторе обременяются с точки зрения комиссии гораздо выше, чем по евро и доллару».

Он добавил, что нужно принять коллективные усилия, чтобы и регулирование, и политика банков не сильно обременяли расчёты в мягких валютах.

«Биржа будет стремиться обеспечивать ликвидность, привлекать маркет-мейкеров и не повышать комиссии на рынках новых валют, которые действительно востребованы экономикой для совершения расчётов, – сказал Швецов. – Но банки должны сделать примерно то же самое, тогда мы действительно эффективно уйдём от евро и доллара и преодолеем те конкурентные преимущества банков, которые не подпали под санкции, о которых сейчас говорят, как о несправедливых».

В целом, по его словам, российский рынок в новой реальности очень много потерял с точки зрения ликвидности, потому что нерезиденты занимали 46% в обороте, включая достаточно большое количество русских участников, которые работают через иностранную инфраструктуру в силу различных причин.

«Если до февраля [2022 года – прим. ред.] доля нерезидентов – 46%, доля физлиц – 43%, сегодня физлица у нас 73%, – рассказал глава набсовета Мосбиржи. – Физлицо стало основным источником оборота, стало основным источником денег, которые приходят на фондовый рынок».

Он добавил, что на данный момент активных инвесторов, которые хотя бы раз в месяц совершают сделки в какой-либо секции Мосбиржи, около 2 млн.

«Это [роль физлиц – прим. ред] – особенность российского рынка, которая вряд ли долго продержится, потому что подтянутся институциональные инвесторы, подтянется HFT-трейдинг [высокочастотная торговля на бирже – прим. ред.], – отметил Швецов. – Я надеюсь, что в том числе и иностранные, с Востока инвесторы также придут на наш рынок, потому что он достаточно интересен, хотя сейчас, конечно, все занимаются скупкой подешевевших активов у западных инвесторов, которые продолжают их продавать».

Он добавил, что биржа не вышла практически ни на одном рынке на обороты, которые были до февраля 2022 года. «Это сложная задача – поддерживать ликвидность», – подчеркнул глава набсовета Мосбиржи, добавив, что меры для этого принимаются, в частности, появились новые маркет-мейкерские программы.

Подписывайтесь на наши группы, чтобы быть в курсе событий отрасли.

Добавить комментарий


Перейти к началу страницы

Подпишитесь на новости индустрии

Нажимая на кнопку "подписаться", вы соглашаетесь с


политикой обработки персональных данных