Объем прямых иностранных инвестиций в Россию за последние годы сократился более чем вдвое. Но сотрудничество с иностранными компаниями не прекратилось, а трансформировалось. Вместо вложений в уставный капитал теперь доминируют гибкие партнерские модели, бартер и сложные расчетные схемы. О ключевых трендах, характеризующих нынешнюю внешнеэкономическую деятельность, порталу PLUSworld рассказывает генеральный директор Независимой Сервисной Компании Олег Черников.
Гибкие партнерства вместо прямых инвестиций
По данным ЦБ РФ, за последние годы общий объем ПИИ (прямые иностранные инвестиции) снизился с 497,7 млрд долл. в 2022 году до 216 млрд долл. к середине 2025 года. Однако это не значит, что сотрудничество российских и иностранных компаний сократилось в аналогичной пропорции. Изменилась структура этого взаимодействия. Если ранее иностранные игроки предпочитали прямые инвестиции с вложениями в уставный капитал, то сегодня доминирующей стратегией стало создание гибких партнерств.
Наблюдается резкий рост интереса к совместным предприятиям с компаниями из Китая, Индии и Турции, где каждая сторона вносит не деньги, а свои ключевые компетенции: технологии, производственные мощности, доступ к рынкам или логистические цепочки. Например, в 2024 году Россия и Китай реализовали 80 совместных инвестпроектов стоимостью 20 трлн руб.
Не менее популярны стали гражданско-правовые договоры на выкуп будущего товара или продукции у производителя: так называемые off-take контракты, предоставляющие иностранному партнеру гарантии будущих закупок. А также бартерные сделки, позволяющие обменивать ресурсы на необходимое оборудование без классических денежных расчетов.
Совместное управление рисками как основа партнерства
Внешнеэкономическая деятельность стабильно связана с определенным набором рисков, которые приходилось учитывать и до 2022 года. Отсрочка исполнения договорных обязательств, финансовая несостоятельность сторон, изменения в законодательных актах, потери при логистике, колебания курсов валют: сегодня все они усугубились санкционным давлением.
Важно находить такие форматы сотрудничества, при которых риски перестанут быть проблемой одной стороны, а будут распределяться между партнерами.
Например, совместные предприятия, локализованные в дружественных юрисдикциях, таких как Турция или Казахстан, создают легальные и устойчивые каналы поставок. Иностранный партнер берет на себя риски, связанные с взаимодействием с местными государственными структурами и валютным контролем, а российская сторона, в свою очередь, отвечает за рынок ЕАЭС, интеграцию с конечными заказчиками и реализацию поставок.
Товарные и валютные схемы расчетов: реалии 2025 года
Массовый переход к расчетам в национальных валютах (рублях, юанях, рупиях и дирхамах) стал одним из наиболее значимых трендов. По данным ЦБ РФ, по итогам первого квартала 2025 года почти половина поступлений за экспорт товаров и услуг пришлась на российские рубли: 45,6%, а 17,2% – на местные валюты дружественных государств.
Широкое распространение получили встречные поставки, при которых российские ресурсы обмениваются на иностранное оборудование или технологии. Ярким примером нестандартного подхода стала схема, когда Россия, накопив крупные суммы в индийских рупиях от экспорта нефти и не имея возможности вывести средства из-за санкций, направила их на закупку товаров в самой Индии и инвестирование в инфраструктурные проекты страны.
Однако у использования нацвалют есть серьезный недостаток: проблема обратной конвертации и появление внутренних валютных дисбалансов в компаниях.
Проблемы конвертации и новые платежные ландшафты
Практика расчетов в национальных валютах выявила системные сложности. Банки дружественных стран, такие как турецкий Ziraat Bank или китайские Bank of China и ICBC, стали фактическими посредниками для многих международных операций. Однако это создает дополнительные риски и задержки. Китайские банки, опасаясь вторичных санкций, стали отказываться от работы с российскими компаниями. Так, летом 2024 года прямые транзакции в юанях не проходили в 98% китайских банков, что вынудило бизнес активнее осваивать агентские схемы через третьи страны и другие альтернативные методы расчетов.
По некоторым оценкам, до 80% расчетов между российскими и китайскими компаниями уже проходят через платежных агентов в третьих странах.
Новая экономическая конфигурация привела к кардинальному пересмотру форматов сотрудничества. Несмотря на сохраняющиеся вызовы, эти стратегии позволяют российским и иностранным компаниям адаптироваться к новым реалиям. Подобные механизмы требуют более кропотливого и длительного переговорного процесса, но открывают много дополнительных возможностей для сотрудничества.
Фото: предоставлено автором
