Рост количества наличных в обращении в России связан с несколькими факторами — от ограничений на доступ отдельных клиентов к онлайн-сервисам до ужесточения банковского контроля за подозрительными операциями. Кроме того, часть населения по-прежнему предпочитает держать под рукой физические деньги.
При этом эксперты сходятся во мнении, что угрозы системного дефицита ликвидности нет, сообщает РИА Новости.
По данным Банка России, на 1 октября объем наличных достиг 18,6 трлн рублей, что на 3,1% больше, чем годом ранее. В третьем квартале показатель вырос на 659 млрд рублей — почти в пять раз больше результата аналогичного периода прошлого года (137 млрд рублей).
Сергей Гришунин, управляющий директор рейтинговой службы НРА, отмечает: во втором и третьем кварталах 2025 года рост наличности стал не статистическим выбросом, а отражением глубоких изменений в финансовом поведении домохозяйств и бизнеса.
По его словам, для банков такая тенденция имеет двойственный, но в целом негативный эффект:
-
с рынка уходит часть дешевых и стабильных пассивов, усиливая давление на ликвидность;
-
увеличивается стоимость ресурсной базы.
Тем не менее ситуация остаётся под контролем: ЦБ оперативно корректирует прогноз по структурному дефициту ликвидности, что, по словам Гришунина, подтверждает способность регулятора сглаживать колебания.
Аналитик «Банки.ру» Гаянэ Замалеева также связывает рост наличных с изменением поведения населения. По её словам, несмотря на развитие безналичных сервисов, многие предпочитают хранить часть средств в наличной форме. Дополнительным фактором стали временные ограничения дистанционных сервисов для отдельных клиентов. Однако, подчеркивает она, ощутимых рисков для ликвидности банков эта динамика не несёт — речь скорее об увеличении операционной нагрузки, чем об угрозе устойчивости сектора.
Андрей Смирнов, эксперт «БКС Мир инвестиций», добавляет: формально рост наличности выглядит как отток средств из банков, однако ЦБ не видит системных угроз. Наоборот, регулятор в ноябре снизил прогноз структурного дефицита ликвидности на 2025 год, ожидая улучшения её доступности для банков.
Исполнительный директор «Выберу.ру» Ярослав Баджурак уточняет, что текущий объем наличных в обороте не критичен. Часть денег действительно выходит из банков, но вскоре возвращается через торговые предприятия и инкассацию.
Руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая обращает внимание на ещё один фактор — усиление контроля за подозрительными операциями с 1 сентября. Строже отслеживаются операции по снятию наличных, сделки на вторичных платформах и крупные кредиты, для которых введён «период охлаждения».
По ее словам, в начале 2026 года спрос на наличные могут дополнительно стимулировать повышение НДС и снижение порога выручки для уплаты налога на УСН. Это может подтолкнуть часть малого бизнеса — ритейл и общепит — активнее предлагать клиентам расчеты наличными, объясняя временной «недоступностью» банковских карт.
Фото: Ольга Сергеева / Фотобанк Лори
