20
Влияние ЦФА на рынок e-commerce. Примеры Китая и России
F&R Eurasia: Как в целом токенизация позволяет повышать ликвидность привычных активов реального мира за счет перевода их учета и оборота в цифровую среду? Не могли бы вы привести примеры реальных кейсов, реализованных на рынках различных стран?
Д. Шмулей: Отличный вопрос — вы затронули одну из ключевых тем современной финансовой цифровизации.
Начнем с того, что такое токенизация и почему она повышает ликвидность. Токенизация — это процесс перевода прав на актив (реальный или финансовый) в цифровую форму, представленную токеном на блокчейне. Сам токен, по сути, — это запись, подтверждающая долю владения активом, обязательство или иное имущественное право.
Теперь рассмотрим механизмы повышения ликвидности:
Дробление владения (fractional ownership)
Раньше продать долю в объекте недвижимости или, например, произведении живописи, было сложно, а порой и просто невозможно. Токенизация позволяет выпускать, например, 100 тыс. токенов, каждый из которых соответствует 0,001% собственности.
В результате мы имеем более низкий порог входа, более широкий круг инвесторов, возможность легче и быстрее продать долю.
24/7 доступ к торгам и автоматизация расчетов
Токены обращаются на цифровых платформах без ограничений времени и географии. Сделки проходят мгновенно, без посредников, повышая оборот.
Снижение транзакционных издержек
Смарт-контракты автоматизируют учет, расчеты, распределение доходов. Уменьшается роль посредников (депозитариев, регистраторов), что делает рынок эффективнее.
Глобальный доступ к активам
Инвесторы из любой страны могут покупать токены, если платформа разрешает. Повышается спрос и глубина рынка.
F&R Eurasia: Не могли бы вы привести примеры реальных кейсов, реализованных в России?
Д. Шмулей: Если говорить о реальных кейсах в России, то здесь введено понятие цифровых финансовых активов (ЦФА), урегулированы вопросы налогов, платформ и законодательства.
Платформы «А Токен» (Альфа-Банк) и Токеон (ПСБ) уже реализовали:
· токенизацию металлов (палладий, золото);
· выпуск цифровых облигаций компаний («Норильский никель» – бонусы сотрудникам, Группа «Самолет» – недвижимость (лоты), Luding – винный токен, а также более 150 других компаний);
· токенизацию займовых инструментов.
F&R Eurasia: Россия идет по китайскому сценарию развития e-commerce: продажи активно переходят в социальные сети. Насколько это эффективный сценарий – что показывает опыт КНР? В какой мере он применим к РФ, учитывая различия наших рынков, экономик и менталитета потребителей?
Д. Шмулей: Китайский сценарий (переход продаж в соцсети + живые трансляции + «частный домен» бренда) показал в КНР очень высокую эффективность: он превратил социальные приложения в один из главных каналов генерации GMV (Gross Merchandise Value – общий объем продаж на платформе за определенный период времени), сократил пороги входа для покупателей и дал высокий ROAS (Return on Ad Spend – показатель эффективности рекламной кампании, который определяет ее окупаемость для брендов.
Иными словами, теперь не покупатель ищет товар, а товар ищет покупателя.
В качестве примера приведу три инсайта о китайской e-commerce. Китай — единственная в мире страна, где больше 50% покупок совершается онлайн. Именно здесь рождаются все новинки электронной коммерции.
Полный текст интервью читайте здесь.
Ждем вас в Ереване на Международном ПЛАС-Форуме FinnoWay Armenia!
