1009
Сотни миллиардов в государственном блокчейне
При полной реализации потенциала внедрения цифрового рубля в России можно ожидать суммарного экономического эффекта для бизнеса и банков в размере до 328 млрд руб. ежегодно. К такому выводу пришли эксперты финансовой практики «Яков и Партнёры» по итогам исследования, проведенного совместно с Центральным университетом.
К началу 2024 г. в России создана основа для массового внедрения цифрового рубля (ЦР) в экономику, а сама платформа уже запущена в промышленную эксплуатацию в рамках пилотного тестирования с участием 13 крупных российских банков. Еще 17 банков, как ожидается, присоединятся к системе уже в этом году, что ставит страну среди самых передовых с точки зрения развития финансовой системы в мире.
«Мы проработали несколько сценариев внедрения цифрового рубля в России, и в каждом из них оно создаст значимый эффект для российской экономики. При этом степень проникновения ЦР будет прямо пропорциональна активности участников процесса, – подчеркнул соавтор отчета, партнер-эксперт «Яков и Партнёры», директор центра бизнес-образования и аналитики Центрального университета Илья Иванинский. – В оптимистичном сценарии, в котором Центральный банк РФ, банковский сектор и бизнес сообща стремятся распространять и внедрять цифровой рубль, ежегодный эффект составит до 267 млрд руб. для бизнеса и до 61 млрд руб. для банков. Консервативный сценарий обеспечит меньший, но все равно значимый эффект – 92 млрд руб. в год для бизнеса и 17 млрд руб. в год для банков. При этом затраты бизнеса и банков на внедрение ЦР мы оцениваем на уровне 30–50 млрд руб., что несопоставимо с потенциальной выгодой, которую могут получить участники рынка во всех рассмотренных сценариях развития».
Важным бенефициаром введения цифрового рубля будет сфера розничной торговли, где решающим фактором станет значительная экономия на эквайринговых комиссиях. Снижение комиссии за эквайринг до 0,3% при оплате цифровым рублем может обеспечить экономический эффект в размере до 50–60 млрд руб. в год. При этом объем платежей цифровым рублем в рознице, как ожидается, может достичь около 4 трлн руб. в год на третий – пятый год после запуска. Кроме того, если на долю цифрового рубля придется 20–40% от общего объема транзакций бизнеса, то экономический эффект от низкой комиссии и высокой скорости переводов с использованием ЦР может составить от 5 до 22 млрд руб. благодаря экономии на комиссиях при переводах и платежах между юридическими лицами (перевод цифровыми рублями осуществляется мгновенно, а комиссия с 2025 г., как ожидается, составит 15 рублей). Помимо этого, ЦР дает бизнесу преимущества при управлении корпоративными финансами. Например, его интеграция на платформе ЦБ РФ расширит возможности таких операций, как кешпулинг, размещение краткосрочных или овернайт-депозитов и использование смарт-контрактов.
«Выгоды, которые ЦР принесет бизнесу в части управления ликвидностью, не только облегчат такие операции крупным холдингам и корпорациям, но и расширят круг бенефициаров внедрения ЦР за счет малого и среднего бизнеса. Благодаря цифровым продуктам для управления ликвидностью ожидается легкий и понятный доступ к управлению средствами на счетах в разных банках, размещению средств на краткосрочных или овернайт-депозитах, – считает консультант «Яков и Партнёры» Сергей Панфилов. – Оптимизация управления финансами организаций с использованием цифрового рубля может принести бизнесу общий экономический эффект в размере от 22 до 82 млрд руб. в год».
Внедрение ЦР открывает новые перспективы и перед банками. Хотя при массовом внедрении они лишатся комиссионных доходов от клиентских B2B-транзакций, использование цифрового рубля может стимулировать создание инновационных продуктов и услуг. Появление новых продуктов, использующих смарт-контракты, и увеличение количества клиентов кешпулинга могут принести банкам комиссионный доход в размере 12 до 51 млрд руб. в год. Среди других возможностей для банков авторы отчета выделяют снижение расходов на поддержание инфраструктуры платежей и переводов, а также потенциальное снижение стоимости расширения клиентской базы.
Как отмечают авторы исследования, значимым преимуществом использования цифрового рубля может стать развитие трансграничных платежей. В частности, открываются перспективы создания единой цифровой валюты стран БРИКС, а также системы обменников между национальными цифровыми валютами. Потенциальный экономический эффект от цифрового рубля в этой сфере может составить от 15 до 103 млрд руб. ежегодно за счет уменьшения количества посредников и ускорения транзакций. Однако, чтобы получить подобный эффект, Россия должна участвовать в международных проектах, таких как mBridge, в котором уже участвуют Китай, Таиланд, ОАЭ и Гонконг.
Несмотря на все выгоды цифрового рубля, для достижения оптимального, а не частичного экономического эффекта рынку еще предстоит проделать значительную работу. Среди прочего необходимо разработать и оптимизировать клиентские пути, а также провести преобразования в сфере государственного регулирования. Например, Центральному банку РФ предстоит определить правила внедрения специальных репозиториев для смарт-контрактов, а также провести массовую информационную кампанию, чтобы преодолеть скептическое отношение к цифровому рублю, учитывая, что около 65% российских компаний не видят преимуществ цифрового рубля для своего бизнеса и не понимают, как им пользоваться.
