Игорь Голдовский: «Криптовалюта – серьезный конкурент классическим банковским платежным системам. И даже – самим банкам»
Итак, стейблкоины продолжают наращивать экспансию на рынок платежей. О том, чем обусловлен этот тренд и насколько он устойчив, мы беседуем с Игорем Голдовским, директором Департамента инноваций / Главным архитектором АО НСПК, которому мы предложили прокомментировать перспективы стейблкоинов на глобальном рынке в качестве независимого эксперта.
ПЛАС: Судя по событиям последних двух месяцев, растущему интересу участников платежного рынка, торговых ритейлеров и потребителей к стейблкоинам удалось прорвать «заговор молчания». Об этом свидетельствует серия по-настоящему громких анонсов стратегических партнерств от крупнейших участников рынка, начавшаяся еще в апреле 2025 года. Так, эмитент USDC – компания-криптогигант Circle подала заявку на размещение на Нью-Йоркской фондовой бирже; криптоплатформа Coinbase ввела агентские платежи со стандартом для API-платежей в стейблкоинах; Visa и Mastercard оптимизировали поддержку стейблкоинов; финтех-платформа Stripe анонсировала балансы финансовых счетов стейблкоинов, программируемый стейблкоин, карту со счетом в стейблкоинах и многое другое. Ваше мнение – каковы причины этого тренда, который явно начал набирать обороты?
И. Голдовский: События последних двух месяцев – лишь подтверждение примерно двухлетнего тренда быстрого развития стейблкоинов в мире. В соответствии с докладом международной консалтинговой платформы Messari, глобальный ежемесячный оборот в сегменте стейблкоинов на середину 2024 года составлял 3,5 трлн долларов! Это сравнимо с оборотом в рамках платежной системы Visa за весь третий квартал того же года.
Причина понятна. Стейблкоины, с одной стороны, доказали свою надежность, безопасность, удобство применения, высокую пропускную способность (как правило, стейблкоины реализуются на основе смарт-контрактов в блокчейнах уровня L1), низкую себестоимость платежей, а с другой – низкую волатильность по отношению к доллару США (как правило, стейблкоины обеспечиваются долларовыми депозитами). Как известно, наиболее популярные (например, на USDT приходится примерно 70% оборотов по всем стейблкоинам) стейблкоины (USDC, USDT, eUSD) привязаны к курсу доллара США в соотношении 1:1, а DAI – к корзине криптоактивов. Вкупе с анонимностью (или точнее квази-анонимностью) и возможностью выполнения сложных расчетов на базе смарт-контрактов это полностью отвечает требованиям большинства плательщиков к расчетному инструменту.
ПЛАС: Одновременно мы наблюдаем интерес к работе со стейблкоинами большого количества крупных структур, работающих на рынке торгового ритейла и электронной коммерции. Судя по всему, те 2,5% оборота, которые они могли бы сэкономить от приема стейблкоинов, действительно являются стратегическим моментом в сценариях дальнейшего развития из бизнеса – ваше мнение по этому поводу?
И. Голдовский: Безусловно, скорость проведения операций (в реальном режиме времени), низкая транзакционная комиссия (отсутствуют посредники в лице банков и платежных систем), а также возможность сделать платеж почти анонимным (например, невидимым для органов, следящих за исполнением санкций) делают стейблкоины крайне интересными бизнесу. К сказанному выше, как обычно, есть мелкие уточнения, но остановиться на них в коротком интервью не получится.
ПЛАС: Рост интереса к использованию стейблкоинов в качестве платежного инструмента, в том числе трансграничного, ни в коей мере не дает поводов ожидать потери позиций классических платежных инструментов на рынке, но говорит о стремлении бизнеса и общества получить возможность задействовать новые, более быстрые, гибкие и надежные, альтернативные способы расчетов, включая, конечно же, международные, трансграничные. Насколько верно, на ваш взгляд, это мнение? И чем его можно подтвердить сегодня?
И. Голдовский: Я считаю, что криптовалюта (не только стейблкоины) является серьезным конкурентом сегодняшним классическим банковским платежным системам и даже самим банкам (направление DeFi). Это хорошо понимают в МПС, стараясь активно участвовать в жизни новых видов платежей. Здесь не хватит времени для рассказа обо всех активностях МПС в этом направлении. Отмечу лишь трансграничные переводы, кроссчейн-шлюзы для проведения переводов из одной криптовалюты в другую.
ПЛАС: Ваше мнение – можно ли в ближайшей перспективе говорить о потере SWIFT своих фактически монопольных позиций на мировом рынке за счет экспансии стейблкоинов в сегмент трансграничных расчетов?
И. Голдовский: Я думаю, почти уверен в том, что SWIFT тоже не стоит на месте и рассматривает новый способ денежных переводов. Для него стейблкоин, привязанный к доллару, – просто идеальный инструмент.
ПЛАС: Что можно было бы извлечь из нового инструмента российским участникам рынка с точки зрения нормализации трансграна? Хотя бы на уровне расчетов стейблкоинами с дружественными странами? Справедливо ли мнение, что РФ пора создавать свой собственный национальный стейблкоин или несколько стейблкоинов?
И. Голдовский: Создание стейблкоина, привязанного к рублю, имеет смысл в контексте дедолларизации экономики и развития цифровых финансов. Однако его успех зависит от решения ключевых проблем: стабилизации курса рубля, четкого регулирования и интеграции с инициативами ЦБ. Напомню, ЦБ ведет большую работу по запуску ЦР. Если перечисленные условия будут выполнены, стейблкоин может стать важным инструментом для международной торговли и укрепления финансового суверенитета России. Я бы отметил интересный проект A7A5, запущенный в Киргизии, суть которого как раз рублевый стейблкоин. Он был запущен в этом году для расчетов между бизнесом в Центральной Азии и российскими компаниями.
ПЛАС: Как вы оцениваете перспективы стейблкоинов как платежного инструмента на рынках этого региона? Этот вопрос видится нам интересным, в частности, в связи с тем, что в отдельных странах региона ЦА в настоящее время относятся к стейблкоинам настороженно. В том числе просят нас не делать особых акцентов на стейблкоин в наших мероприятиях.
И. Голдовский: Я уже назвал выше проект A7A5, давайте подождем результатов применения этого стейблкоина.
