МВФ предлагает превратить наличные и электронные деньги в отдельные валюты

Десять лет назад центральные банки многих стран снизили процентные ставки до нуля, чтобы справиться с глобальным финансовым кризисом. Но поскольку ставки остаются по-прежнему низкими, у них нет возможности продолжать снижение, если только регуляторы не найдут способ обеспечить отрицательные процентные ставки.

Избавление от наличных денег наиболее часто приводится в качестве способа достижения этой цели. В МВФ утверждают, что без наличных денег «вкладчики должны будут платить отрицательную процентную ставку, чтобы сохранить свои деньги в банке, что сделает потребление и инвестиции более привлекательными. Это встряхнет кредитование, увеличит спрос и стимулирует экономику».

Но постепенный отказ от наличных – по крайней мере, в ближайшей перспективе – несбыточная мечта почти для всех стран. Вместо этого, как утверждают в МВФ, центральные банки могут разделить денежную базу на две отдельные локальные валюты – наличные деньги и электронные деньги.

Электронные деньги будут иметь ключевую процентную ставку, а наличные будут иметь обменный курс, зависимый от электронных денег.

Как поясняют в МВФ, «ключевым в данном предложении является обменный курс. При установлении центральным банком отрицательной процентной ставки по электронным деньгам обменный курс наличных к электронным деньгам будет снижаться теми же темпами, что и отрицательная процентная ставка по электронным деньгам. Таким образом, ценность наличных по отношению к электронным деньгам упадет».

Например, сегодня кредитор может объявить отрицательную 3-процентную ставку на депозит в 100 долл. США, а центральный банк может объявить, что наличные доллары станут отдельной валютой, которая обесценится по отношению к электронным долларам на три процента в год.

Следовательно, обменный курс наличных долларов к электронным в течение года снизится с 1 до 0,97. Через год на банковском счете останется 97 электронных долларов. Если бы вместо этого клиент сегодня взял 100 долларов наличными и держал их дома в целости и сохранности в течение года, в результате обмена этих банкнот на электронные деньги по прошествии года он также получил бы 97 электронных долларов.

«В то же время магазины начнут объявлять цены на товары в электронных и наличных деньгах по отдельности, точно так же, как магазины в ряде небольших стран с открытой экономикой уже объявляют цены как в национальной, так и в иностранной валюте стран-соседей. Таким образом, наличные потеряют ценность в контексте как товаров, так и электронных денег, и хранить их станет бесполезно по сравнению с банковскими депозитами», – говорит МВФ.

Экономисты считают, что развертывание такой двухвалютной системы не потребует внесения значительных изменений в операционные системы центральных банков. В то же время  они допускают, что необходимо будет решить вопросы денежно-кредитного законодательства, а также потребуются «огромные усилия в области коммуникаций».

По материалам Finextra.com