Журнал ПЛАС » Новости » Исследования » 173 просмотра

Отчет DSight: совокупный объем венчурных сделок в России достиг рекорда

Отчет DSight: совокупный объем венчурных сделок в России достиг рекорда

Совокупный объем сделок в 2019 году достиг 868,7 млн долл. и был обеспечен сделками на поздних стадиях. Однако количество сделок сократилось. Такие выводы сделаны в отчете DSight «Венчурная Россия. Результаты 2019 года».

Всего в прошлом году в России состоялось 230 сделок. Сокращение по сравнению с 2018-м годом составило полтора раза. Снижение числа сделок продемонстрировали все категории венчурных проектов, кроме стадии экспансии. Средний чек рос во всех сегментах от посева до зрелой стадии. В итоге рост объема инвестиций в венчурный рынок по сравнению с прошлым годом составил 13% до 868,7 млн долл. без учета выходов. Средний чек в сделках со зрелыми проектами вырос в 1,6 раза до 78,2 млн долл. В стадии посев в два раза с 0,1 млн до 0,2 млн долл., в стадии стартап объем сделки вырос больее чем в 3 раза — с 0,3 млн до 1,1 млн долл. Хотя количество сделок в обеих категориях снижалось и связано с активностью акселераторов.

На стадии посева число сделок упало на 30% — до 108 штук. Не могло не сказаться решение ФРИИ замедлить поддержку новых стартапов и заняться поиском стратегов для текущих проектов. Число сделок ФРИИ сократилось в два с лишним раза по сравнению с прошлым годом, также снизил активность фонд Winno (ранее — Numa) — c 9 до 7 сделок.

Инвесторы в 2019 году предпочитали рисковать по-крупному — увеличивали чеки, тяготели к зрелым компаниям с понятной бизнес-моделью и прогнозируемым денежным потоком. Если в прошлом году совокупный объем выходов составил 349 млн долл., то в 2019 году объем увеличился почти в 16 раз до 5,55 млрд долл. — это рекордный показатель для России, что может позволить оказаться в топ-10 венчурных экономик в мире.

Число выходов выросло на один по сравнению с прошлым годом — 38. Совокупный объем сделок достиг 868,7 млн долл. — это абсолютный рекорд в сегменте российского венчура. Прирост показателя за год составил 13%, который обеспечили сделки на поздних стадиях. Похожим образом ситуация развивалась и в 2018 году. Тем не менее количество сделок на зрелых стадиях в 2019 году было меньше, чем годом ранее. Среди знаковых инвестиций увеличение доли Baring Vostok и АФК «Система» в Ozon на 8% (50 млн долл.) и предоставление конвертируемого займа в апреле (150 млн долл.), вложение Goldman Sachs в Acronis (147 млн долл.), которая занимается резервными копиями, защитой и восстановлением данных.

Двукратный прирост в относительном выражении инвестиций показали проекты на стадии посева (до 26,1 млн долл.) и стартапы, сегмент которых вырос до 50,4 млн долл. Активность обеспечили акселераторы, корпорации концентрировались на зрелых проектах. Размер среднего чека в 2019 году превышает 2018-й год в два раза и составляет 3,8 млн долл. Рост обусловлен повышенными инвестициями в проекты на зрелой стадии — тут объем среднего чека вырос более чем на 60% — до 78,2 млн долл. Эта динамика демонстрирует снижение риск-аппетита инвесторов и желание вкладывать средства в проекты с уже понятной бизнес-моделью и прогнозируемым денежным потоком. Эту тенденцию подтверждают уже упомянутые ранее крупнейшие сделки. Стартапы, прошедшие «школу жизни» в акселераторах, успешней привлекают инвестиции. В 2019 году таких проектов было более 70. Это объяснимо — акселераторы отсеивают заведомо провальные проекты, помогают компаниям выйти на рынок, выстроить грамотную PR-кампанию и наработать связи с инвесторами.

Образцом остается первый в мире акселератор стартапов YCombinator, запущенный в 2005 году и вложивший за десятилетие 207 млн долл. в 11 000 проектов. Из них 80% получили финансирование от инвесторов.

В 2019 году ФРИИ из двух наборов вложил в 29 проектов. Многие из них стали участниками международной программы развития GoGlobal. Через акселератор Starta Accelerator получили финансирование 11 стартапов, Winno Moscow летом выбрал семь стартапов.

Венчурный рынок в России развивается, и многие фаундеры пытаются привлечь финансирование у крупных корпораций, а не продавать долю следующему венчурному инвестору. Акселераторы компании помогают выстраивать бизнес-экосистемы, тестировать новые направления бизнеса и эффективно расходовать деньги.

Крупные компании на постоянной основе рассматривают свои акселераторы как средство поиска инноваций. Например, акселераторы активно развивает Сбербанк (500 Startups, SberUp), «Лаборатория Касперского» (iHub для проектов в области Cyber Security), МТС (MTS StartUp Hub), Qiwi (Qiwi Universe Product Hub).

Большие ожидания от программ акселерации от госструктур. В 2019 году акселератор запустил в том числе ВТБ и проинвестировал в 12 стартапов. Ожидаемо, что спрос на такие инкубаторы со стороны корпораций будет только расти с каждым годом.

Государственные институты медленно проводят инвестиции. Летом «ВЭБ Инновации» были трансформированы в структуру под названием VEB Ventures и заявили о планах вложить в России 34,8 млрд руб. до 2024 года. VEB Ventures заключила соглашение об инвестициях с семью российскими компаниями на 2 млрд руб. Но пока большого числа сделок госкорпорация не провела.

В 2019 году корпорации превысили показатели инвестиций предыдущего года и их доля в объеме вложений около трети. Объем инвестиций в венчур со стороны корпораций увеличился на 15% — до 361 млн долл., хотя число сделок упало в два раза. Рост притока обусловлен интересом вкладывать в зрелые компании. Один из активнейших игроков в 2019 году — Mail.Ru Group, которая провела тринадцать сделок. Всего компания потратила на инвестиции в венчур более 106 млн долл.

Заметный тренд последнего времени в том, что корпорации активно ведут скаутинг  или поиск технологических решений за рубежом. В апреле 2019 года «Лаборатория Касперского» запустила глобальный скаутинг стартапов для пилотирования и масштабирования лучших из них. В мае 2019 года МТС объявил о поиске стартапов на рынках Израиля, Германии и Сингапура для запуска пилотных проектов, которые смогут интегрировать решения в компании. Ранее международный скаутинг начал применять Билайн и X5 Retail Group. Последняя сотрудничает с израильской компанией в сфере искусственного интеллекта Anagog. Скаутинг имеет плюсы и минусы — компании получат быстрый доступ к прорывным технологиям для проведения пилотов, но возможная сделка по покупке доли в стартапе может обойтись дорого.

Есть и новая тенденция — на российские проекты начали смотреть крупные азиатские корпорации. Технологический гигант Huawei купил патенты и команду разработчиков компании «Вокорд», которая занимается технологиями по распознаванию лиц. Еще одна китайская компания Alipay (группа Alibaba) в октябре создала совместное предприятие с холдингом USM Алишера Усманова, Mail.ru Group, «Мегафоном» и РФПИ. Новая организация должна обеспечить обработку платежей и операций клиентов Ali Express Russia. Активно смотрят на перспективные проекты в России другие международные игроки — JD.com, Samsung, LG,Nvidia, Honeywell, ExxonMobil.

Количество B2B & B2C сделок в этом году почти сравнялось (112 и 118), при этом по объему на 200 млн долл. больше у B2C (537 против 332 в B2B). Сделки в В2В догоняют В2С-сегмент, так как у первых становится все более капиталоемкая модель.

Наиболее популярными по числу и вторыми по объему инвестиций стали вложения в программное обеспечение для бизнеса. Одна из крупнейших сделок — инвестиция 10 млн долл. от Baring Vostok и RTP Ventures в облачную платформу для коммуникаций с клиентами Voximplant. Среди клиентов компании Сбербанк, KFC и S7. Это быстрорастущий рынок — объем сегмента составил по итогам 2018 года 2,6 млрд руб., а в 2019 году ожидается рост до 4,5 млрд руб.

В 2019 году лидерство в В2В по объему вложенных средств кибербезопасности принесла сделка Goldman Sachs с Acronis, что произошло на фоне роста атак хакеров на корпорации. В В2С-сегменте как по объемам инвестиций, так и по числу и сделок лидирующее положение ожидаемо занял e-commerce. Интерес к сектору нашел отражение в 2019 году в активности инвесторов — более 20 сделок за год. Рекорд по инвестициям в сегмент был достигнут упомянутой сделкой с конвертируемым займом на 150 млн долл. в Ozon. Привлекательными отраслями для вложений в 2020 году могут стать образование и логистика.

Денис Беляев, Партнер корпоративной практики адвокатского бюро DS Law, считает, что наблюдавшееся во второй половине 2019 года увеличение количества запросов на сопровождение сделок с проектами в области AI, EdTech и FinTech, сохранится и в наступившем году.

По материалам Dsight

 

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *


Перейти к началу страницы

Подпишитесь на новости индустрии

Нажимая на кнопку "подписаться", вы соглашаетесь с


политикой обработки персональных данных