Последствия пандемии: две стороны медали

При этом, как и при любом катаклизме, который ведет к среднесрочным изменениям, можно выделить положительный и отрицательный аспекты влияния, считает Ярослав Худорожков, управляющий партнер консалтинговой компании KYC.

Для начала давайте проанализируем, какие отрицательные экономические явления нам предстоит пережить в ближайшее время:

Экономическое влияние (отрицательное):

1. Падение реального дохода в силу потери основной работы и /или переход на более низкооплачиваемую.
2. Откладывание реализации важных целей (крупные покупки, выход на пенсию, открытие бизнеса) в силу сокращения доходов и кредитного потенциала от банков.
3. Потенциально резкое сокращение непрофильных для основного потребления расходов.
4. Потеря или сокращение дополнительных доходов (сдача квартиры, репетиторство, совмещение) в силу падения спроса.
5. Дополнительная финансовая нагрузка со стороны ранее самостоятельно обеспечивающих себя самих близких родственников, потерявших такую возможность частично или полностью.

Действительно, картина не очень ободряющая, как и при любом крупном кризисе. Но, как у каждого кризиса, у происходящего сегодня есть и обратная сторона.

Экономическое влияние (положительное):

1. Подходящее время для профессионального перепрофилирования с потенциально более высоким, чем прежде, доходом.
2. Хороший момент для развития карьеры для эффективных специалистов, когда профессиональная дистанция между ними и высшим руководством сократится в связи с увольнениями нескольких начальников между ними.
3. Открытие ниш для новых направлений в силу повышенного спроса по определенным направлениям (дистанционный бизнес, аутсорсинг, логистика).
4. Время для развития эффективного бизнеса в силу падения конкуренции на рынке.
5. Эффект роста с нулевой базы.

Экономика – важная часть нашей жизни. Что в повседневной жизни может существенно изменить наши ближайшие планы?

Косвенное влияние (отрицательное):

1. Затрудненная миграция, большинство стран будут закрываться от миграции граждан других стран с целью защиты рынка труда для собственных граждан.
2. Падение рождаемости как следствие фактора финансового риска на данный момент.
3. Потенциальное обострение проблем пенсионной системы в будущем из-за падения рождаемости в ближайшие 3-5 лет.
4. Поступательное социальное напряжение по цепочке семья-работа-государство из-за получения длительных экономических трудностей.
5. Социальное дистанцирование с потенциалом торможения развития социальных и межличностных связей как триггера развития вектора smart-государства. Имеется ввиду дистанцирование в силу возникающего социального неравенства ( увеличивается дистанция в финансовом плане, в плане мировоззрения на политику государства и элит, происходит межличностный раскол в самой элите   из-за экономических последствий пандемии ), как следствие возникает разрыв уже существующих цепочек   бизнес-развития, взаимодействия , как и потенциальных цепочек такого взаимодействия , далее тормозятся процессы инноваций и их внедрения, построения и увеличения капитализации частного сектора и бизнеса , как основы построения государства с диверсифицированной экономикой с активным импортом технологий и экспортом готовой продукции ,которая разбавлять экспорт сырья, что приводит к интенсивному и стабильному росту ВВП, такую модель развития государства я назвал smart моделью.

Но обновление процессов вокруг может дать нам и положительные эффекты.

Косвенное влияние (положительное):

1. Появление более качественных товаров и услуг в силу ухода с рынка неэффективных игроков.
2. Замедление отрицательных климатических изменений в силу падения загрязняющих мощностей.
3. Ориентированная на результат геополитика в силу общности целей мировых держав на некоторое время.
4. Появление новой волны молодых и эффективных лидеров в силу перезапуска процесса развития.
5. Повышение уровня медицины в силу увеличения финансирования как страховка от повторения пандемии.

Так же конкретно для России, вероятно, отодвинутся на неопределенное время такие важные для дальнейшего экономического развития события как:

1. Развитие Фондового рынка
2. Диверсификация экономики

Почему важны два последние вектора развития?

Развитие Фондового рынка

Рассмотрим для примера объемы фондового рынка нескольких стран до кризиса 2020 согласно рейтингу Академии Masterforex-V, ежемесячно обновляемому по капитализации топ-60 мировых фондовых бирж, которая составила на 1 апреля 2019

1. Нью-Йоркская фондовая биржа– капитализация 23,211 трлн долл. США;

   2. NASDAQ: биржа №2 в мире– капитализация 11,218 трлн долл. США;

   3. Токийская фондовая биржа – капитализация 5,608 трлн долл. США;

   4. Шанхайская фондовая биржа SSE – 5,013 трлн долл. США;

   5. Гонконгская фондовая биржа HKE – 4,307 трлн долл. США;

   6. Биржа Euronext (Париж, Амстердам, Брюссель, Лиссабон, Дублин) – 4,268 трлн долл. США;

   7. Лондонская фондовая биржа LSE – 3,965 трлн долл. США;

   8. Шэньчжэньская фондовая биржа SZSE – 3,355 трлн долл. США;

   9. Фондовая биржа Торонто – 2,216 трлн долл. США;

   10. Бомбейская фондовая биржа BSE – 2,179 трлн долл. США;

   11. Национальная фондовая биржа Индии – 2,156 трлн долл. США;

   12. Франкфуртская фондовая биржа – 1,867 трлн долл. США;

   13. Швейцарская фондовая биржа – 1, 603 трлн долл. США;

   14. Корейская фондовая биржа – 1,468 трлн долл. США;

   15. OMX Group Nasdaq Nordic Exchange (Вильнюсская, Исландская, Копенгагенская, Рижская, Стокгольмская, Таллинская, Хельсинки, Армянская фондовые биржи) – 1,432 трлн долл. США;

   16. Австралийская фондовая биржа ASX – 1,384 трлн долл. США;

   17. Тайваньская биржа TWSE – 1,041 трлн долл. США;

   18. Йоханнесбургская фондовая биржа (ЮАР) – 0,950 трлн долл. США;

   19. Фондовая биржа Сан-Паулу (Бразилия) – 0,820 трлн долл. США;

   20. Мадридская фондовая биржа – 0,770 трлн долл. США;

   21. Сингапурская фондовая биржа – 0,715 трлн долл. США;

   22. Московская фондовая биржа MOEX – 0,636 трлн долл. США (Россия);

   23. Саудовская фондовая биржа (Tadawul) – 0,557 трлн долл. США.

   24. Фондовая биржа Таиланда (SET) – 0,535 трлн долл. США;

   25. Малайзийская биржа (Bursa Malaysia, KLSE) – 0,409 трлн долл. США.

3. Хотя мы и входим в топ-25 бирж по капитализации, этого, очевидно, недостаточно для наращивания темпов роста экономики свободного рынка.

1. Возможность для рыночного привлечения средств новому поколению цифровых, технологических и отраслевых предприятий и, как следствие, их появление и развитие.
2. Развитие и расширение географического покрытия работы существующих компаний.
3. Приток иностранного капитала.

1. Увеличение налоговой базы юридических лиц, как следствие появления и развития новых компаний.
2. Диверсификация экономики.
3. Сокращение безработицы за счет новых рабочих мест развивающихся компаний.
4. Рост реальных заработных плат.
5. Увеличение налоговой базы НДФЛ за счет:

– роста реальных заработных плат

– уменьшения безработицы

– налога на прирост капитала на Фондовом рынке

6. Увеличение капитализации финансовой системы не только за счет притока средств от продажи энергоносителей и полезных ископаемых, но и за счет притока долгосрочного иностранного капитала.
7. Возможность адресных налоговых льгот (приоритетные направления: медицина, образование, цифра, диджитализация) за счет альтернативных налоговых притоков.
8. Возможность осуществления инфраструктурных проектов за счет притока долгосрочного капитала.
9. Возможность поддержания низких долгосрочных ставок без инфляционного давления.
10. Рост ВВП.

Это, безусловно, стало бы мощным импульсом для долгосрочного развития нашей экономики, поэтому развитие Фондового рынка можно было бы, по моему мнению, возвести в статус приоритетных национальных проектов.

Диверсификация экономики

По мнению многих авторитетных российских участников финансово-экономической деятельности, в ближайшем будущем такие же высокие доходы от энергоносителей, как в прошлое десятилетие, будут невозможны, поэтому альтернативы им уже жизненно необходимы, и пока на какое-то время рубль ослаблен, необходимо делать попытки вакцинироваться от голландской болезни[1] и диверсифицировать экономику.

Что видится первоочередным для диверсификации экономики?

1. Создание 5–6 экономических кластеров по всей стране с выполнением нескольких условий по ним:

– адресные налоговые льготы приоритетным направлениям развития

– база кластеров: предприятия – университетские комплексы

– база финансирования: внешний капитал, финансирование предприятий, долевое участие в IPO, в продаже, в андеррайтинге выходцев кластера, в создании эндаумента кластера

– вычет финансирования предприятий кластеров из налоговой базы

– налоговые льготы при переносе/дублировании штаб-квартир крупных компаний в зону кластеров

– агрегаторы стартапов в кластерах

2. Репатриация российских специалистов, работающих сегодня в западных компаниях, с задействованием их в приоритетных национальных направлениях путем реализации долгосрочных/пожизненных контрактов для них с повышающимися KPI для работы в данных кластерах.
3. Импорт технологий путем представления глобальным компаниям рабочей силы и льгот в зоне работы кластеров с минимальным процентом работающего и стажирующегося национального персонала в ИТР (инженерно– технические работники) для лиц моложе 30 лет.
4. Работа над повышением финансовой грамотности населения с созданием профильных бизнес-школ, университетов, колледжей, центров образования в зоне кластеров с последующей аллокацией на страну
5. Введение реформы образования для средней школы с гарантированием и профилированием на особо важные национальные направления.
6. Развитие Фондового рынка.
7. Введение наблюдательных советов в кластерах/учебных заведениях с участием иностранных инвесторов, национальных специалистов, репатриированных специалистов с правом формирования, контроля и самостоятельного использования средств эндаумента.
8. Государственная дерегуляция:

– полная либерализация валютного контроля

– либерализация и реформирование фондового рынка

– либерализация и формирование защитного права для инвесторов

Резюмируя, хочется надеяться, что перенесенные из-за пандемии сложности и испытания станут основой для следующего витка нашего развития и ступенью в совершенствовании мировой эконмической и социальной систем.

Читайте также:

Развитие рынка венчурного капитала в Узбекистане – акселераторы и бизнес-ангельское движение

[1] «Голландская болезнь» (эффект Гронингена) – негативный эффект, оказываемый влиянием укрепления реального курса национальной валюты на экономическое развитие в результате бума в отдельном секторе экономики.

По материалам PLUSworld.ru