Журнал ПЛАС » Мнения экспертов »

Микрофинансовое ралли. Насколько устойчив рост рынка микрозаймов?

Кредитный рынок и рынок микрозаймов продолжают демонстрировать положительную динамику на фоне увеличения потребительской активности. Аналитический центр сервиса "Робот Займер" проанализировал, насколько устойчив этот рост?

Микрофинансовое ралли. Насколько устойчив рост рынка микрозаймов?

Время покупать

Банки и микрофинансовые организации говорят о всплеске роста на заемные средства в новогодний период. Более того, оживление кредитования населения является трендом не только праздничных дней, но и всего ушедшего года.

Начиная со второго квартала, потребительский спрос активизировался после 3-х летнего застоя. Усталость населения от кризиса и накопленный спрос на товары длительного пользования подталкивают граждан снижать долю сберегаемого дохода, чаще обращаться за заемными средствами и повышать расходную часть бюджета. Это оказало поддержку розничной торговле, которая прибавила 1,2% по итогам 2017 года (против падения на 4,6% в 2016 и на 10% в 2015 годах). Помимо перечисленных причин, всплеску потребления могли способствовать как значительное замедление роста цен на товары длительного пользования, вызванное стабилизацией курса рубля, так и более позитивные ожидания части населения. В частности, согласно опросам, граждане лучше оценивали свое материальное положение в 2017 году, чем в 2016. По оценке Росстата, за за прошлый год реальные заработные платы россиян выросли на 3,4%. При этом, реальные располагаемые доходы (которые включают в себя все прочие источники дохода, помимо зарплат) за год все-таки упали на 1,7%, однако, это падение меньше, чем в 2016 (-5,8%) и 2015 (-3,2%) годах. Можно сделать вывод, что граждане, живущие за счет официальной зарплаты, не испытали усиления давления на свой бюджет, и это, в свою очередь, способствовало  появлению позитивных ожиданий (Росстат рапортует о повышении индекса потребительской уверенности с начала 2017 года) относительно будущего и повышению склонности к потреблению.

На этом фоне  банковское потребительское кредитование также прибавило в объемах, хотя и незначительно: за январь-ноябрь 2017 года портфель потребкредитов увеличился на 2,2% в годовом выражении, после падения на 9,4% в 2016. При этом за январь-сентябрь ушедшего года рост составлял всего 0,9%, т.е. основной всплеск потребкредитования пришелся на октябрь и ноябрь (+7.9% и +8.1%, соответственно).

Зато гораздо активнее в течение всего года граждане стали прибегать к услугам взрослеющего рынка микрофинансирования, который продолжил обретать стабильность на фоне инициированного Центральным банком реформирования. Портфель микрофинансовых организаций (МФО) с января по сентябрь вырос на 28%. Это объясняется не только эффектом низкой базы, но и ростом доверия со стороны населения. У  крупных игроков доля постоянных клиентов может достигать 80% в структуре выдачи микрозаймов. Для повторных клиентов расширяются лимиты и снижаются ставки, что дает им стимул обращаться вновь, и за большими суммами. Кроме того, улучшение рыночного имиджа благотворно повлияло на приток в МФО и новых заемщиков.

Обратной стороной процесса стали опасения насчет роста закредитованности россиян, которые в 2017 году звучали с новой силой. Однако на данный момент такую “настороженность” можно считать преждевременной. По данным ЦБ, просроченная и списанная задолженность снижается как в банковском секторе, так и в секторе микрофинансирования. Так, например, к концу 2017 г. просроченная задолженность по портфелю кредитов физическим лицам находилась на уровне 7%, в то время как на конец первого квартала этот показатель составлял 8,11%. По рынку микрофинансирования списанная задолженность на конец первого полугодия 2017 (более свежих данных нет) снизилась на 62,3% по отношению к аналогичному периоду прошлого года и составила 0,8% в общей суммы задолженности по выданным микрозаймам (против 3,3% — на конец 2016 года). На это повлияло не только оживление в экономике: за прошедшие “кризисные” годы качество скоринга (система оценки кредитных рисков) у финансовых организаций  возросло, что позволило отсечь категорию заемщиков, вероятность возврата долга у которых стремится к нулю. В прошедшем году микрофинансовые организации также были вынуждены скорректировать свои подходы к оценке рисков на фоне постепенного вступления в силу нормативов резервирования на возможные потери по займам. Поэтому рост рынка микрофинансирования в 2017 году был наиболее качественным за все годы существования.

Остановки не предвидится

Развитие сегмента микрофинансирования продолжится. Несмотря на рост средних ставок в III квартале, в 2018 году можно ожидать их снижения, вызванного усилением конкуренции между наиболее крупными представителями рынка: микрофинансовыми компаниями. Эффект низкой базы постепенно начинает теряет свое значение, и на первый план выходит рыночная конкуренция. В связи с этим еще больше обострится проблема фондирования МФО, но здесь можно ожидать увеличения притока инвестиций: ставки по банковским вкладам снижаются (в особенности по долгосрочным), фондовый рынок не показал высокой доходности в прошедшем году (индекс МосБиржи потерял 7,7%), и имеет туманные перспективы в наступившем,  что вызывает интерес к более доходному инструменту, заключающемуся в предоставлении средств микрофинансовым организациям.

Мы не прогнозируем значительного замедления темпов роста микрофинансового рынка, которые за 2017 год составили около 40% по предварительным оценкам. Существуют возможности для роста как в секторе микрозаймов для бизнеса (Центробанк обещает поддержку частным МФО, кредитующим бизнес), так и в POS-кредитовании (которое может испытать значительный подъем при условии дальнейшего роста потребительского спроса и ценовой стабильности). Что касается сегмента PDL (займы «до зарплаты»), он оформился в достаточно популярный продукт, и пользуется спросом среди категории населения. Он также имеет шансы продолжить рост. При этом онлайн-канал будет занимать все большую долю за счет вовлечения технически продвинутой молодежи (подрастающего поколения Z), для которой данный сегмент является еще и способом создания кредитной истории, и дальнейшего вхождения в интернет-пространство старшего поколения. Постоянное совершенствование онлайн-сервисов, повышение их удобства и качества, будет способствовать перетоку заемщиков из офлайна.

Расширение клиентской базы имеет большие перспективы. На конец 3-го квартала количество действующих заемщиков МФО составляло около 11% от трудоспособного населения страны, в то время как банковский кредит имеет около 60%. Отдельно стоит упомянуть опрос Центробанка, проведенный в 2017 году, согласно которому 81,8% населения России на вопрос,  насколько они удовлетворены работой и сервисом микрофинансовых организаций при оформлении финансовых услуг, затруднились ответить или ответили, что не сталкивались с ними. Для сравнения, на аналогичный вопрос по поводу банков такой ответ дали всего 11,6% респондентов. Поэтому с улучшением имиджа отрасли стоит ждать притока новых клиентов, имеющих платежеспособный спрос на микрозаймы.

Вероятным риском для микрофинансовой отрасли выглядит продолжение падения реальных доходов населения, что может вызвать рост  просроченной задолженности. В совокупности с новыми нормативами резервирования на возможные потери по займам, вступивших в полную силу с 2018 года, МФО, в этом случае, испытают давление на капитал и будут вынуждены ограничить выдачу займов. Однако мы не оцениваем вероятность такого развития событий как высокую. Говорить о полноценном выходе экономики из кризиса пока не приходится, но реальные доходы населения в прошедшем году значительно замедлили падение, а реальные заработные платы показали рост более, чем на 3% (против роста на 0,8% в 2016 и падения на 9% в 2015 годах). Это позволяет рассчитывать на перелом четырехлетней негативной тенденции в нынешнем году, и прогнозировать не только продолжение роста заработных плат,  но и небольшое, но все-таки увеличение реальных располагаемых доходов, что позитивно повлияет на способность граждан обслуживать свои финансовые обязательства.

По материалам «Робота Займер», PLUSworld.ru

Подписывайтесь на наши группы, чтобы быть в курсе событий отрасли.

Перейти к началу страницы

Подпишитесь на новости индустрии

Нажимая на кнопку "подписаться", вы соглашаетесь с


политикой обработки персональных данных